לקראת סוף שנות השישים הופיעו בישראל ניירות ערך המירים במניות ( convertible , ( securities והשימוש בהן לצורך גיוס הון הלך וגבר משנות השבעים . נייר ערך המיר במניות הוא סוג מסוים של איגרת חוב , שטר הון או מניית בכורה , שלפי תנאי הפקתו הוא מעניק לבעליו , נוסף לזכות לקבל את ההטבה הרגילה המובטחת בנייר הערך שבידו ( ריבית או דיבידנד ) , את הזכות להמירו במניות של החברה המנפיקה . ומכאן , למשקיע בנייר ערך כזה ניתנת האפשרות להפוך במועדים מסוימים — תקופת ההמרה — לבעל מניות בחברה , או לחלופין להמשיך וליהנות מקבלת ההטבה הרגילה ( ריבית או דיבידנד ) מכוח החזקת נייר הערך ואי המרתו במניות . נייר ערך המיר — מאפיינים א . שער המרה או יחס המרה ( — ( conversion rate זהו השער שבו יומר במניות נייר הערך ההמיר , והוא נקבע בהתאם למחיר המניה שלפיו תתבצע ההמרה . את תנאי ההמרה הזה אפשר לקבוע בשתי דרכים חלופיות : קביעת מחיר ( שער ) המניה שעל פיו תתבצע ההמרה , או קביעת היחס שעל פיו תתבצע ההמרה ( כל x ש " ח ערך נקוב מנייר הערך ההמיר יוחלף ב y ש " ח ערך נקוב של מניות ) . שער ההמרה נקבע מראש בתנאי התשקיף של נייר הערך ההמ...
אל הספר