אוהד בר־אפרת האחריות הציבורית של בנק ישראל: עצמאות, מחויבות ואחריותיות

הקדמה ההפרדה בין הבנק המרכזי לממשלה היא אבן יסוד בבנקאות מרכזית מודרנית , ובצד עצמאותו של הבנק המרכזי נקבעות המחויבויות הנגזרות מתפקידו וממעמדו והאחריותיות ( accountability ) שלו . מאמר זה עוסק באחריותו הציבורית של הבנק המרכזי כמנהל המדיניות המוניטרית . הגישה המקובלת בעולם , אשר השתרשה בעשורים האחרונים , ובאה לידי ביטוי גם בחוק בנק ישראל שנחקק בחודש מרץ , 2010 גורסת כי יש להבטיח את עצמאותם של בנקים מרכזיים ולעגן את מחויבותם ליעד של שמירה על יציבות מחירים . ביסודה של גישה זו מונחת התפיסה לפיה יציבות מחירים היא תנאי ראשון במעלה לתפקודה התקין וליציבותה של כלכלת המדינה , שכן היא מעודדת השקעות וצמיחה מתמשכת , במיוחד במשקים קטנים ופתוחים , החשופים מטבעם לסיכוני שוק גדולים . הקניית מעמד עצמאי לבנקים מרכזיים , שמטרתם העיקרית היא שמירה על יציבות מחירים , הינה כיום נורמה בין לאומית מקובלת , ויציבות המחירים היא אבן בוחן עיקרית בהערכת סיכוני מדינה על ידי החברות לדירוג אשראי ומצדם של המשקיעים הבין לאומיים . חיזוק עצמאותו של הבנק המרכזי לא רק ממקד את חשיבותה של יציבות המחירים בניהול המדיניות הכלכלי...  אל הספר