|
|
עמוד:13
המדריך למשקיע המתחיל | 13 דולר . היא פועלת בהוצאות מינימליות, ללא דמי ניהול וייעוץ, עם שינויים מזעריים בתיק המניות, וביעילות גבוהה מבחינת מדיניות המיסוי . אותה קרן מחקה — הראשונה מביניהן שהוקמה עקבה אחרי התשואות של מדד 500 S & P500 ( Standard & Poor's ) המאגד מניות של חמש מאות תאגידים, רובם אמריקאיים — פשוט רוכשת חלקים מהתאגידים הגדולים באמריקה וכך הופכת לבעלת עניין בכל המניות הנסחרות בשוק ההון בהתאם לגודלן היחסי, ולאחר מכן מחזיקה בהן לנצח . אנא מכם, אל תמעיטו בערכה של הצטברות התשואות ששוק ההון מניב . בואו נניח שהמניות של התאגידים במדינה שלנו משיאים תשואה של % 7 בשנה . לאורך עשור של תשואות מצטברות בשיעור זה, כל דולר בודד שהושקע בתחילה צומח ל- 2 דולרים ; לאורך שני עשורים, ל- 4 דולרים ; לאורך שלושה עשורים, ל- 5 . 7 דולרים ; לאורך ארבע עשורים, ל- 15 דולרים, ולאורך חמישה 2 עשורים, ל- 30 דולרים . פלא ההצטברות הוא לא פחות מנס . אם לומר את זה במילים פשוטות, הודות לצמיחה, לפריון, לתושייה ולחדשנות של היזמים והתאגידים, הקפיטליזם יוצר עושר שכולם יכולים להרוויח ממנו — בלי שהישגו של אחד יבוא על חשבון חברו . השקעה במניות לטווח ארוך נעשתה משחק מנצח . התשואות שעסק ציבורי מניב מתורגמים לבסוף לרווחים בשוק המניות . אין לי דרך לדעת איזה נתח מהתשואות האלה הרווחתם בעבר, אך מחקרים אקדמיים מראים שאם אתם משקיעים טיפוסיים 2 לאורך המאה האחרונה, התשואה הנומינלית הממוצעת על מניות אמריקאיות הייתה % 1 . 10 בשנה . במספרים ריאליים ( בתיקון ל- % 4 . 3 אינפלציה ) התשואה השנתית בפועל הייתה % 7 . 6 . לאורך העשור הקרוב, שתי התשואות האלה צפויות לרדת משמעותית ( ראו פרק 9 ) .
|
|