פרק 7: אינפלציה ומחזור העסקים

128 מבוא לכלכלה אוסטרית אנו חיים היום ברורה מאליה . הנקודה החשובה כאן היא הסיבה לכך . השימוש השגור במונח אינפלציה במשמעות עליה כללית במחירים מחמיץ את הבעיה הבסיסית בהתמקדו בתוצאה ולא בסיבה . אינפלציה של היצע הכסף מצד משרד האוצר ומערכת הבנקאות המרכזית היא הגורם לעלייה כללית במחירי השוק לאורך זמן . הדפסת שטרות בנק פדרלי נוספים ויצירת הפקדות-ביקוש בהקשר למונטיזציה של החוב הפדרלי, לצד הקטנת יחס הון עצמי והלוואות והלוואות לבנקים חברים ( הלוואות דיסקונט ) מבנקים פדרליים הם המנגנונים הבסיסיים של אינפלציה של היצע הכסף . כל אלו הן צורות של הרחבת אשראי, שמשמעותו הזרקת כסף נוסף למערכת . עלייה מתמדת במחירים באופן כללי היא התוצאה הטבעית של מדיניות מתמשכת של הרחבת אשראי . כבר ראינו כי שיעור הריבית משקף את הפרשי ההערכה של מוצרים בהווה לעומת מוצרים עתידיים . אם יש שינוי להעדפה רבה יותר של מוצרים בהווה על פני מוצרים עתידיים, כי אז שיעור הריבית יעלה בהתאמה, וישקף את ההפחתה הגדולה יותר בערך מוצרים עתידיים . בכיוון ההפוך, שינוי כיוון של העדפה רבה יותר למוצרים עתידיים יוביל להנמכת שיעור הריבית . הריבית בשו...  אל הספר