32 | ג׳ון בוגל כמה קל למשקיעים לשכוח את העיקרון הנצחי הזה ! אבל ההיסטוריה מדברת ברורות . אם רק נטרח לבחון אותה, היא תחשוף את הקשר ההכרחי בין התשואות המצטברות שהעסקים הניבו בטווח הארוך — שבאים לידי ביטוי בתשואה השנתית בדיבידנדים בתוספת צמיחת הרווחים — ובין התשואה המצטברת של שוק ההון בכלל . חשבו על האמת הזאת לרגע ; האם אתם יכולים להבין שמדובר בשכל ישר ובהיגיון פשוט ? אם אתם זקוקים להוכחה, פשוט הביטו בנתונים מאז תחילת המאה ה- 20 ( מוצג 1 . 2 ) . התשואה השנתית הממוצעת על מניות הייתה % 5 . 9 . התשואה על השקעות לבדה הייתה % 0 . 9 - % 4 . 4 מדיבידנדים ו- % 6 . 4 מצמיחה ברווחים . מוצג 1 . 2 תשואה על השקעות לעומת תשואת השוק, צמיחת דולר אחד, 1900 – 2016 15 $ 140 $ 970 $ 39,000 $ 1 $ 10 $ 100 $ 1,000 $ 10,000 $ 100,000 $ 2010 2000 1990 1980 1970 1960 1950 1940 1930 1920 1910 1900 תשואה על השקעות ) צמיחה ברווחים בתוספת דיבידנדים ( תשואת השוק ) כולל תשואה ספקולטיבית ( שיעור צמיחה שנתי % 0 . 9 % 5 . 9 תשואת השוק המדריך למשקיע המתחיל | 33 ההבדל של 5 . 0 נקודת אחוז בשנה נובע ממה שאני קורא לו "תשואה ספ...
אל הספר