לעתים קשה לזהות את נקודות השפל בשוק בזמן שהשווקים צונחים והכלכלה נחלשת . רוב הציבור והמשקיעים הפרטיים רוכשים מוקדם מדי, ולא קולטים את מלוא חומרת המיתון . חשוב מאוד לא להגיב מהר מדי לשינויים . לרוב המשקיעים אין המשמעת העצמית או הביטחון העצמי להמתין עד שהשוק יגיע לנקודת השפל הסופית שלו . משקיעים אלו מפסידים משום שהם לא ממצים את מלוא הפוטנציאל הגלום באותה עסקה, לו היו מבצעים אותה במועד מאוחר יותר . זיהוי נקודת השפל של השוק אינו קל, ולעתים קרובות אין זה רעיון טוב לנסות ולזהות אותה . הסיבה היא שבדרך כלל הכלכלה נדרשת לשנה או שנתיים עד שהיא יוצאת באופן מלא ממיתון . גם כשהשוק מתחיל להתאושש, עדיין לוקח זמן עד שערך הנכס עולה בחזרה . משמעות הדבר היא שאתם עשויים לרכוש נכס כשהשוק בנקודת שפל, ועדיין לא לראות ממנו תשואה במשך זמן ממושך . זה מה שקרה למשקיעים שהתחילו לרכוש משרדים ביוסטון ב ‑ 1983 לאחר שמחירי הנפט צנחו והשוק הגיע לנקודת השפל שלו . עשר שנים לאחר מכן, ב ‑ ,1993 המשקיעים הללו עדיין המתינו שהמחירים יעלו בחזרה . הדרך להימנע מסיטואציה כזו היא להשקיע רק כאשר ערכי הנכסים עלו לפחות ב ‑ 10 אחוזים ...
אל הספר