זבובי פירות, קרחונים ומחירי מניות שליליים 203 3-קום לא הכריזה שהיא מתגרשת מפאלם כדי לאפשר לחברה להשתחרר מההנהלה הכושלת שלהם . במקום זאת הם רמזו שבאופן קסום כלשהו, פאלם תהיה שווה יותר כחברה נפרדת מאשר כחלק מחברת האם . ללא ספק הם קיוו שכחברה נפרדת, פאלם תוערך יותר כמו חברות הטכנולוגיה הסקסיות שפעלו באותה עת, כגון aol , eBay ואמזון . חסיד של השוק היעיל יהיה ספקן כלפי מהלך כזה . בשוק שמורכב רק מבני כלכל, הערך של 3-קום שווה לערך של פאלם ועוד הערך של שאר האחזקות של 3-קום, ופיצולם לא ישפיע על הערך הכולל של המיזם . אבל די ברור שבני כלכל לא הניעו את מחירי חברות הטכנולוגיה בשלהי שנות התשעים . תמוה ככל שיהיה הדבר, דומה שהפרדת פאלם הצליחה . כשהתוכנית לנתק את פאלם משאר החברה הוכרזה לראשונה ב- 13 בדצבמר 1999 , נסחרה 3-קום בכ- 40 דולר למניה, ועד שההנפקה הציבורית הראשונה למניות פאלם התקיימה, ב- 1 במרס 2000 , המחיר של 3-קום כבר עלה ליותר מ- 100 דולר למניה . זו תשואה לא רעה עבור הצעד היקר של הפיכת פאלם לחברה נפרדת ! אבל החלק הביזארי באמת עוד לפנינו . האופן שבו הספין-אוף היה אמור לפעול הוא שבהתחלה רק % 5...
אל הספר