בעת רישום חברה יש לציין את הון המניות הרשום שהחברה רוצה להירשם בו , ואת חלוקתו למניות בנות סכום קבוע שאף הוא טעון רישום . הסכום שבו נמכרת כל מניה על ידי החברה כולל לפחות את הערך הנקוב שלה שהוגדר בתקנון . אולם , הערך הנקוב אינו מייצג בהכרח את שוויה הממשי של המניה . אם עלה ערכו של רכוש החברה , גדלו הרווחים שצברה , או שהתחום אשר בו היא עוסקת מהווה מוקד להשקעות , עולה שוויה הממשי של המניה בשוק מעבר לערכה הנקוב . כך נוצר הבדל בין הערך הנקוב של המניה , שהוא גודל קבוע , לבין שוויה הממשי , שהוא גודל משתנה . לדוגמה , נניח כי הונה המונפק והנפרע של החברה הוא 01 , 000 ש " ח , וערך נכסיה הוא 05 , 000 ש " ח . עוד נניח , כי ערכה הנקוב של המניה הוא 1 ש " ח ושוויה הממשי של המניה הוא 5 ש " ח . אם החברה תחפוץ להנפיק מניות נוספות , היא תיאלץ להנפיקן בפרמיה של 4 ש " ח לפחות , על מנת לשמור שערכן של המניות הקיימות לא ידולל . כל הנפקה של מניות בפחות משווי זה מאיימת על שוויין של המניות שבידי בעלי המניות הקיימים , מאחר שהיא מחלקת את עוגת נכסי החברה בין נוגסים רבים יותר בתמורה שאינה משקפת את שווי המניות הקיימות ...
אל הספר